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星巴克慌了?股价暴涨25%、市值450亿,瑞幸平均一天开7家店!
来源:ipo观察 | 作者:prob46c49 | 发布时间: 2019-11-19 | 32 次浏览 | 分享到:

股价暴涨25%,市值突破450亿!

11月13日晚间,瑞幸咖啡(LK.US)于美股盘前发布2019财年第三季度财报。财报显示,本季度营收15.4亿元,同比增长539%,环比增长69%,净利润亏损达5.32亿元,亏损幅度扩大9.6%,但却是过去四个季度里亏损最小的一次。 瑞幸虽然继续亏损,但投资者们却对公司财报给与了积极回应,瑞幸咖啡股价大涨13.07%,14日微涨0.37%,15日再度大涨25.44%,最高达到27.31美元/股,创历史新高。截至15日收盘,瑞幸咖啡股价为27.02美元/股,总市值接近65亿美元(约合455亿元人民币)。

图片来源:wind金融终端至于亏损的原因,瑞幸将其归咎于门店进入新城市、分拆小鹿茶成为独立品牌等等。
 三季报显示,瑞幸在本季度的营销费用高达5.58亿元,相比去年同期的2.25亿元,增长幅度达148%。 从具体的客户数据看, 前三季度瑞幸咖啡参与交易客户累计达到3070万户,同比增长413.4%。月均售商品4420万件,同比增长高达470.1%。 值得注意的是,瑞幸本季度首次在门店层面实现盈利——即不计入营销费用,实现了1.86亿元的经营利润,经营利润率达到12.5%。 据第一财经,瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚对自家公司的业绩感到非常满意,她表示,“门店数量、月均交易用户数和月均销售商品数量快速增长的同时,我们的产品净收入获得更快更高的高增长,说明我们的门店运营的效率和盈利能力显著提高”。
被业界反复提及的一项统计数据显示,国内目前人均年咖啡消费量仅为5~6杯,远低于欧洲每年人均消费咖啡734杯的水平,在近邻的日本、韩国,每年人均消费约为300杯。国内像北京、上海、广州等超一线城市,每年人均咖啡消费数量也仅在20杯上下,市场尚处于初级阶段。有机构预测,中国咖啡市场规模2020年有望达到3000亿元,到2025年或超10000亿元。 也正因如此,对于补贴“烧钱”问题,钱治亚此前也曾多次回应称,公司目前没有设定盈利的时间表,也做好了较长时期亏损的准备,因为市场的培育是需要时间的。这也在一定程度上解释了为何“亏损”是瑞幸的既定战略。

国内门店数年底超越星巴克? 

瑞幸咖啡最新财报显示,截至今年第三季度末,瑞幸咖啡门店总数达到3680家,较去年9月30日的1189家增加了2491家,一年时间增长209.5%,平均每天新开近7家店。

 图片来源:瑞幸咖啡三季报截图而据星巴克的最新财报显示,截至9月30日,星巴克在中国门店数为4125家。2019年初,瑞幸咖啡曾计划在年底前将门店数量增加至4500家,从而超过星巴克,成为中国最大的咖啡连锁企业。就目前瑞幸的开店速度来看,这个目标或许能成真。 在门店数量快速增长的同时,其门店的销售额也在提高。数据显示,第三季度瑞星咖啡每家门店平均产品销售额为44.96万元(约合6.29万美元),较去年同期的25.05万元增长79.5%。 瑞幸咖啡一直被认为是星巴克在中国最有力的挑战者。 不过,从收入上看,两者之间仍然存在巨大的差距。10月31日,星巴克公布了其2019财年第四财季财报。数据显示,星巴克第四财季营收67.47亿美元,超出华尔街分析师此前预期。运营利润同比增长13%至10.83亿美元;运营利润率达16.1%,上年同期为15.2%。净利润为8.029亿美元,高于去年同期的7.588亿美元。 值得注意的是,在经历了一段时间的低迷之后,星巴克在中国区的销售额也开始恢复增长。 自2011年以来,星巴克亚太地区的同店销售额增长就一直处于放缓的状态,到2018年甚至已经接近为零。2018年第三季度星巴克中国区同店销售额同比下降2%,是9年来第一次下降,成为全球表现最差的市场。而中国区是星巴克在美国市场外最重要的海外市场,属于星巴克的基本盘之一。 最新财报显示,2019年第四财季,星巴克美国市场同店销售增长为6%;中国同店销售增长则为5%,总交易额增长13%。在对未来的展望中,星巴克对中国地区的新开门店数量的增长率为10%至19%,这是一个不小的比重,也表明了星巴克对中国市场的重视。

烧钱烧到什么时候??

虽然不少投资者开始转向,但是仍然有不少人质疑,瑞幸咖啡三季度营收的暴涨,其核心推动力并不是它的产品有多优秀,而是靠店面的快速扩张以及疯狂补贴。在持续不断增加的补贴之下,才有瑞幸咖啡的如此高的获客量。归根结底,瑞幸咖啡这种烧钱的方式能烧到什么时候?其实这个问题,瑞幸CEO钱治亚在上市之初就曾回复过:瑞幸还会继续补贴用户至少3到5年。那么瑞幸有钱再烧3-5年吗?财报显示,截至2019年9月30日,瑞幸咖啡持有的现金、现金等价物和短期投资总额为55.439亿元(约合7.756亿美元)。而这一数据,在2018年末的时候还仅仅为17.61亿元。同时,瑞幸咖啡预计,公司2019年第四季度来自产品的净营收将在21亿元至22亿元。上市之初,有媒体预测,瑞幸咖啡持有的现金仅仅够他们再烧10个月。目前看来,这个结论为时过早了。
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